強い米国の個人消費指数
ミシガン大学消費者態度指数は、86.5と前月の84.9から改善しました。
2020年3月以後では最も高い数字となりました。
これは、経済が回復していること、雇用が回復しつつあること、ワクチンが普及していること、低金利であること、また現金給付がされること等の影響が考えれます。
今後も米国経済は順調に回復していくのでしょうか？
（ミシンガン大学消費者態度指数）
先行きの物価予想が最高水準に
同調査によれば、1年先の米国の物価上昇率予想は3.7％と、過去10年で最も高い数字となりました。
（ミシガン大学 1年先物価予想）
FRBは物価上昇一時的なものと捉え、物価よりも雇用の改善を優先するとの方針です。
足元での長期金利上昇に対しても容認姿勢をとっていますが、本当にそうなのでしょうか？
もし、悪性金利上昇であり、物価上昇がコストプッシュインフレだとすれば、株式市場が暴落する懸念もあるのではないでしょうか？
個人的には、長期金利2.0％が一つの目安になるのではないかと思います。
（現在のSP500のPERからすれば、株式の益回りは3.5％前後であるため,長期金利2.0％ならばイールドギャップはわずか1.5％となる。）
（但し業績改善が続けば、イールドギャップはそれよりも高い水準となる、高い株価が正当化される可能性もありますが。）
（米国の10年債金利推移）
株式市場は好調ですが、色々なシナリオを想定しながら、守りも固めていきたいですね。
There is a will, there is a way!
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